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Deutsche Postbank "hold"
20.02.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Andreas Weese, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) unverändert mit "hold".
Die Deutsche Postbank habe für das vierte Quartal einen Nettoverlust von 710 Mio. EUR ausgewiesen, nachdem der Verlust im dritten Quartal 349 Mio. EUR betragen habe. Das Ergebnis habe den Erwartungen damit weitestgehend entsprochen. Auf Vorsteuerebene habe sich der Verlust auf 866 Mio. EUR summiert und sei damit etwas umfangreicher als erwartet ausgefallen. Die Tier 1-Ratio habe, nach 5,5% im dritten Quartal, im Schlussquartal bei 7,4% gelegen, während man bei UniCredit Markets & Investment Banking mit 7,2% kalkuliert habe. Man sei der Auffassung, dass das Unternehmen mit den vorgelegten Quartalsergebnissen neue Bedenken des Marktes bezüglich der Kapitalsituation vermieden habe, grundsätzlich dürfte die Kapitallage aber auch nach Bekanntgabe der Zahlen ein Thema bleiben.
Insgesamt betrachtet sei der Unternehmensausblick verhalten ausgefallen, allerdings habe man ihm einige positive Aspekte entnehmen können, wie etwa die Aussagen zu den zu erwartenden Zinseinnahmen und Verwaltungskosten. Nachdem die Deutsche Postbank im Jahr 2008 ein EPS von -4,87 EUR ausgewiesen habe, erwarte man bei UniCredit Markets & Investment Banking für 2009 ein EPS von 1,05 EUR (KGV: 8,8). Das Kursziel werde von 11,00 EUR auf 10,00 EUR gesenkt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier der Deutschen Postbank weiterhin "hold". (Analyse vom 20.02.09) (20.02.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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